20日晚间，证监会突然发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，规定“大小非股东在未来一个月内抛售解禁股份数量超过公司股份总数百分之一，应当通过证券交易所大宗交易系统转让”。

最新的指导意见从今天起实施。业内人士普遍认为，这是在资本市场陷入极度低迷的情况下，政府高度关注的积极信号，可以视为政府救市的第一步。将有助于缓解大小非解禁对二级市场的冲击，稳定市场信心。

郎咸平:印花税问题须解决

他表示,证监会发布新规是政府发挥信托责任的第一步

昨晚，著名经济学家郎咸平教授表示，指导意见的出台是政府开始发挥信托责任的第一步，监管层开始迈向正确的方向，这是我们应该鼓励的。所谓“市场化”的股票市场应该是在一个有政府规范、严格治理下的股票市场。但我们在鼓励的同时，又必须思考一个问题，政府为什么要出台这么一个“指导意见”来救市，正是因为我们上市公司的高管、职业经理人缺乏信托的责任，随意抛售股票，置中小股民的利益于不顾，这是我们必须反对的。阻碍股票市场发展的一切不合理的规定，如“印花税”问题，都必须得以解决。

银河证券研究所所长滕泰：

这是政府救市积极信号

昨晚，得知这一消息后，银河证券研究所所长滕泰非常兴奋，他表示，这是政府救市的积极信号，表示政府对当前低迷的资本市场的高度关注，可以看做政府救市的积极信号，从而有助于资本市场长期稳定繁荣发展。坚决看好二季度，准备迎战红五月。滕泰认为，大宗交易制度的建立，有利于缓解大小非减持做造成的资本市场供求失衡状况。

中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇：

相当于给弱市打了强心针

“这相当于给疲弱的股市打了一支强心针！”中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示，“此前高悬在投资者头上的大小非达摩利斯之剑，现在移开了些”。其认为，这一措施有利于稳定脆弱市场的信心，是一大利好。

郭田勇表示，这也算是政府救市的一种变通做法，通过限制大小非解禁的交易方式，达到稳定二级市场的目的。为什么说是变通的做法？一开始实施股权分置改革的时候，企业就已经支付了对价，拥有全流通的权力，如果现在因为市场不好不让他们卖，这是违法股改的规定的。现在根据国际市场惯例，设置大宗交易市场，既兑现了股改承诺，又减少了对股市的冲击，有利于维护市场的稳定。

为什么是1%？郭田勇表示，1%的限定其实不算多，但有了这个限制，就可以减少一些上市公司砸盘。

万联证券研发部总经理黄晓坤：

重大利好！可能带来大反弹

万联证券研发部总经理黄晓坤表示，指导意见的出台是为了保证大小非有效、有序地减持。此前，市场由于大小非大规模解禁而出现大幅波动，大小非的减持扰乱了市场价格体系，并对市场信心造成严重打击。

此次指导意见的出台可以当作是一个重大利好，有可能带来一次大反弹，但在宏观经济基本面尚未走强之际，能否带来大反转还需要看后续有没有持续性的利好出现。

中信证券研究部高级副总裁程伟庆：

第三方流向市场怎么办？

中信证券研究部高级副总裁、首席策略分析师程伟庆表示，按照指导意见规定，可以有效减少大小非解禁给二级市场造成的冲击。

但这之中存在一个问题，如果大小非解禁后把股份卖给第三方，通过第三方流向市场，这种现象需不需要放到大宗交易平台上去？如果不需要，对二级市场又会造成什么影响？这是还是得具体思考的问题。

广发基金投资总监朱平：

解决的是心理问题

广发基金投资总监朱平认为，指导意见的出台，说明政府已经认识到市场目前存在的一些问题，并有了相应的解决办法。该指导办法对市场的影响程度，需要看市场的反应。如果市场认为，政府解决了一些直接问题，向好的意味会明显。而目前市场下跌带有情绪性，市场如果认为指导办法起到了安抚情绪的作用，没有解决更内在问题，则反应可能平淡。朱平表示，目前市场对该政策作何解读还不得而知，不过他本人认为指导意见出台解决的是心理问题，而非价值问题。

富国基金常务副总经理谢卫：

不能靠政府一两次救市

富国基金常务副总经理谢卫认为，股改要到大小非解禁完成后才算真正完成，从保护股改成果的角度，政府要做的事情也还很多。指导办法的出台，体现政府维护股市稳定的信号。

市场要走出稳定的反弹行情，不能靠政府的一两次救市，投资者的坚定心态更为重要。此轮调整惨烈体现得投资者的反应过激，市场出现情绪化，甚至是一些分析机构也表现出较为悲观。虽然今年的经济形势较为复杂，但并未到高通胀低增长的严重阶段，企业的基本面未发生实质变化，经济体依然良好。不变应万变是投资者目前最合适的策略。 （记者 戎明迈 万勇 林峥）