周二大盘呈现振荡走势，沪综指以3604.26点高开，盘中最高至3656.96点，低见3563.85点，收盘报3612.54点,涨0.36%；深成指以13430.99点高开，盘中最高至13735.79点，最低至13334.92点，收盘报13592.64点，涨1.46%；两市共成交约125亿股，成交金额约1420亿元，与上一交易日放大约11%。

盘面上看，个股涨多跌少，金融、石化、钢铁等权重股整体回落，券商、航空等超跌蓝筹股和农业、三通、创投、节能环保等题材股全面活跃，市场人气有回升迹象，成交量继续温和放大。由于近期权重股在反弹过程中累计已有一定涨幅，且该板块资金消耗比较大，而目前大盘处于振荡筑底阶段资金面并不宽裕，蓄势整理亦在情理之中。而题材股的活跃表明主力资金有主动维护和提升市场人气的意图，大盘振荡整理后反弹有望延续。经过连续两日的大幅上涨后，蓝筹股板块主动缩量调整，较好地控制了市场的反弹节奏，完成了盘中短线获利盘的回吐，工商银行、中国石化、中国石油等权重股主动回调，但回落幅度有限，而板块个股继续呈现轮动格局。盘中热点中，券商板块继续表现强势，国元证券、长江证券、国金证券等涨停报收，行业整体涨幅居前，带动了参股券商板块个股表现活跃，两面针、亚泰集团涨停报收。有色和煤炭等资源类个股整体也出现较好涨幅，株冶集团、豫光金铅、山西焦化、露天煤业、西山煤电涨幅居前，个股继续呈现普涨格局，涨幅较前一日有所收敛，两市下跌的股票仅有88家，市场人气仍处于恢复阶段。

今日大盘在昨天大幅度反弹的情况下，收出放量十字星，虽然指数未承接昨日的势头大幅上升，但盘中上涨个股远多于下跌家数，表明大盘股在前期反弹后进入整理状态，题材股经过补跌后开始修复性反弹。随着外围股市的企稳，上周三以来权重股放量回升渐趋明朗，机构资金回流蓝筹股的迹象极为明显，加上本周面临的不确定因素相对较少，均有利超跌反弹的进一步展开。在金融股持续放量反弹的带动下，大盘已经出现一定的转暖迹象，一举收复10日线，前阶段大资金布局金融股的迹象已较为明显，近日市场大幅反弹，主流品种领涨，市场有望延续反弹行情，但成交量仍没有有效放大，市场缺乏量上的配合，以及美联储主席贝南克首度承认美国经济可能陷入衰退，证监会连续八周的新批新基金也暂告一段落，本周还有两只新股发行，亦将对资金面构成一定的冲击。因此，在基本面没有大的变化前提下，对反弹高度不可报过高期望。市场目前上涨更多是对前期超跌的一种修复，将呈现快进快出的特征，部分前期强势题材而跌幅尚小类个股，注意补跌行情。短短两个交易日，大盘已反弹了近8%，个股普遍反弹10%以上，短期下跌态势得到扭转，市场正朝着积极的方向发展。从资金流向看，已有主力资金入场迹象，年初至今发行的20只新基金已陆续开始建仓，数据显示，自3月26日至4月1日，基金席位净买入达195.09亿，建仓对象主要在业绩增长明确的银行、保险、煤炭等蓝筹股，这也是上周以来金融股表现远远强于大盘的原因。

明日，日照港和金宇集团将发布其2008年一季报，从而拉开沪深两市一季报披露的大幕。市场担忧的上市公司业绩增速下滑将首次通过数据形象地展现在投资者面前。当前比较主流的观点是，中国经济增长的拐点已过，已经处于向下周期的边缘。国家统计局公布的数据显示，与去年同期相比，今年头两个月的工业企业利润增速下降了20个百分点，即便剔除石化及炼焦业，其他行业的增速也只有30%。目前，已预告一季度业绩的86家上市公司中，可供比较的83家公司合计实现净利润96.25亿元，同比增幅为170%。与2007年一季报净利润同比增幅328%相比，上述数字明显下降。但上证指数去年以来44%的跌幅已能够消化上市公司业绩放缓的负面因素，预计一季报将为萎靡的市场人气带来转机，出台的数据未必比想象中坏。因为在在6000点和3000点，上市公司业绩增速下降的影响显然是不一样的。在经过大幅下跌后，目前股价的估值已经处于低位，在这样的背景于，上市公司仍有较高增速的一季度业绩将为市场确认阶段性底部奠定基础。

技术面上，K线形态来看，短线获利盘并未对大盘构成较大压力，5日线开始拐头向上，有上穿10日均线的可能，一旦形成向上交叉，大盘的反弹行情有望持续。盘中成交量进一步放大，对大盘的反弹给与了较好的支持。MACD指标已经形成金叉，显示多头能量正在逐步爆发，KDJ指标在形成金叉后快速上行，短线有继续反弹的要求。短线上证综合指数在3700—3800点附近存在压力，市场将出现震荡行情，但总体上判断，市场后期的运行重心将体现出波段性的上涨行情。目前市场将逐步展开的反弹行情的性质属于较大级别的反弹波段，不属于新的上涨行情，是对指数自6124点回落至3271点这个大幅下跌走势的修正。指数上方的重要压力区域分别在4400点附近、5000点附近以及5500点上方的头部区域，预计指数在3700点附近短线震荡后将向4400点附近的重要压力区域挑战。然而从两市的交投情况来看，稍显不足，目前成交量同比有小幅放大迹象，但总量仍然相对偏小，说明整体市场信心的恢复还需要有一个过程，大盘围绕目前位置上下震荡筑底还需时日，中线机会将在筑底过程中逐渐明朗。从近期股指的运行特征来看，大盘在下破3500点后，盘中的反弹频率明显增加，反映出随着资金的战略流入，市场的承接力在不断加强，大盘震荡筑底的特征日益清晰。短期内在连续反弹后，股指若能有效站稳于10日均线之上，则本轮反弹行情的持续周期有望延长。（野村证券/贾健）