难以接受高物价者增幅近100% 财富受困 经济增长的挑战

　　CPI的重压之下，中产人群不得不收缩消费和投资，这在一定程度上是经济增长的不利因素。在中国人民银行最近发布的“第一季度全国城镇储户问卷调查”结果中显示：2008年第一季度，认为“物价过高，难以接受”的居民占比达49.2%的历史最高水平，并且首次超过认为“物价偏高，但尚可接受”的居民占比，超出1.7个百分点。2007年1季度认为物价过高，难以接受的居民占比仅为25.9%。

　　这个变化意味着难以接受过高物价的人群，比2007年同期增长近100%。而同时，国家统计局2008年1月公布的消费者信心指数再次下挫至95.6，是2007年3月以来的新低；同期消费者预期指数降至98.6，是2007年2月以来的新低；而消费者满意指数大降至91.2，是2006年8月以来最低水平。

　　如果高CPI水平延续下去，势必进一步打击消费信心，而造成城镇居民消费实际支出增长率的下挫。这个增长率意味着什么？拥有“华尔街第一零售业分析师”称号的约瑟夫 H. 埃利斯认为，消费实际支出是经济链条中的第一环，“当消费支出和其他经济驱动因素的增长率达到顶峰并开始回落时，经济和股票市场的大部分损失就已经形成。”

　　消费支出的增长和减少，驱动着工业生产和服务的增长和减少，而工业生产和服务的情况，又影响着企业利润和股票市场，以及资本再投入和支出的变化。这一链条向外将延伸至社会就业岗位数量、个人收入，并形成循环。

　　自1960年以来的40多年间，消费支出的变化主导了美国经济周期的起落。在这40余年内，实际个人消费支出的同比增长率上升到5%~8%时，工业生产同比增长率升至8%~10%；实际个人消费支出的同比增长率下降到3%~4%时，工业生产同比增长率通常下降到-5%甚至更多，并达到谷底。

　　观察市场中的消费情况，我们发现中低收入人群更多选择了替代消费，即倾向于选择同类商品中更为廉价的；而中高收入人群则选择削减某项消费，以及取消投资，这将对经济发展造成更大的影响。

　　超市里卖食用油的现在促销最火，有位大妈以前一直用金龙鱼压榨一级花生油，现在130元/5L，而2006年的时候也就80多元；她最近已经改吃福临门玉米油，109元/5L，不过味道上还是有点不习惯。

　　家住秦皇岛的陈小姐以前回家都坐汽车，2004年时票价60元，后来涨到75元，今年已经涨到85元。陈小姐开始改坐火车，44块钱，“但不如汽车方便，一会儿一趟”，她说。

　　在某消费论坛，网友跟帖热议味多美一种名为“金砖”的面包涨价的事件。这种面包曾因其18元一块的价格被誉为高贵的面包，眼下已经飙升至22元。很多网友表示“吃不起面包了”，还有人调侃说这真成了“金”砖了。有人提出价格差不多的“多乐之日”和“巴黎贝甜”更值得一吃，有人寻找打折的店铺并将其详细地址分享给网友，还有人找到其他面包房价格便宜味道相似的面包来替代。

　　北京中关村南大街边的一家花店里，原来22块一枝的百合花，现在30块一枝。店员说去年冬天开始涨到这个价钱，之后就再没降下来。以前一位每周给妻子买6枝百合的老顾客，现在一周只买4枝了。

　　出租司机倪德恒师傅也笑着说，他在外常去的一家小饭馆里，土豆炖牛肉改成了“土豆炖鸭肉”，而在普通百姓中，用鸡鸭肉替代猪牛肉的做法已经非常普遍。

　　然而，中产人群的很多消费却无法替代。张爽夫妇原来每年有三次例行的旅游，一次境外，两次国内，境外游仅团费就要30000元，而在股市投资受损之后，他们取消了每年的两次国内游。张爽的太太已经开了五六年的一辆马自达3，原本打算去年换掉，迫不得已也推迟到了今年。

　　而贺彩虹的丈夫在广州开办公司，原本看到了更好的投资机会，打算多开一家公司，在股票收益大幅缩水后，也暂时搁置了计划。李畅则无限期推迟了购买第二套房的打算。

　　中产人群的消费欲望被削弱后，都不同程度存在放弃升级型消费、放弃投资创业计划、放弃奢侈消费的情况，这对经济增长的影响要显著大于中低收入人群。而一旦这种放弃和削减形成规模，不仅会影响消费，也会影响就业岗位数量。按照前文所述的理论，将不可避免地对GDP增长产生明显影响。

物价出现回落 CPI或已见顶 能否得救 希望隐约闪现

　　在央行新近公布的2008“第一季度全国城镇储户问卷调查”中显示，眼下居民的消费欲望已经更多被储蓄欲望替代。认为当前储蓄最合算的居民占比达35.4%的水平，与2007年4季度累计提高10个百分点，结束了这一比例连降4个季度的局面。

　　同时，更多的人不愿在眼下买房了。未来三个月打算购房的居民占比为14.6%，分别比上季度和上年同期降低1.3和1.9个百分点，并创调查以来最低水平，其中上海跌幅最大，比上季度下跌4.3个百分点。越来越多的人也不再倾向于投资股票和基金。2007年4季度，认为投资股票基金最合算的人数大幅回落8.5个百分点至35.8%，本季度继续回落8.2个百分点至27.6%。

　　针对眼下8.7%的CPI，国家统计局在公告中称“当前价格涨幅偏高给控制全年价格涨幅增加了新的困难”。显然，公众已经对高CPI水平产生了一种心理预期，而对购置住房和投资股市产生悲观情绪。类似张爽的中产人群，则眼看着手中的钱在负利率时代购买力日渐下降，而为闲钱无处可投感到忧虑和困惑。

　　但无论如何，情势逆转的希望仍然在闪现。截至记者发稿时止，从市场报价来看，拉动CPI高涨的“功臣”——食品价格已经出现连续三周的回落态势。根据农业部的最新监测，国内生猪生产正在逐步恢复，市场供给没有问题，猪肉市场价格连续三周小幅回落。从河北省张家口市怀来县京西果菜批发市场的价格看，猪肉价格已经从2008年2月24日的峰值24.6元/公斤，降至眼下的23元/公斤。

　　北京新发地农产品有限公司的花生油报价，则从2008年3月14日的118元/10L回落至115元/10L。此外，前一阵的领涨明星——大葱，在农贸批发市场中也出现了价格回落的态势。

　　据国家统计局最新公布的数据，1~2月份，全国社会消费品零售总额17432亿元，同比增长20.2%。即便剔除8.7%的CPI影响，这仍然是一个相当可观的增幅，而瑞士信贷集团旗下的瑞信分析师认为，中国的经济增长已经迎来转折点，开始逐渐转变为国内个人消费驱动。

　　CPI的高低，将直接或间接影响中产人群的境遇，他们将以何种方式度过2008年？他们会上升成为“后富起来”的一群人，还是会分化、下降？这一切的回答将有赖于国家控制CPI的成效。

　　3月18日两会期间，国务院总理温家宝在北京答记者问时表示：“我们提出了今年CPI确定为4.8%左右的预测目标。说句老实话，实现这一目标是不容易的。但我们依然没有改变这个目标，主要出于两点考虑：第一，它表明政府的决心，要把控制物价和抑制通货膨胀作为今年政府工作的首要任务。第二，它稳定老百姓对物价的预期。”