12月24日，今年最后一只"封转开"基金"易方达科讯"开始集中申购，申购潮虽然未现今年上半年汹涌，但相对两月来的低迷基市，显然人气旺了许多，不少市民对明年的养基布局更为关注。昨日记者特邀了中银理财、南京金手指和银河证券分析师，为您指点迷津。

赎基过"肥"年？还是继续持有？

在市中行文昌路营业大厅，办理基金业务的孙女士犹豫不决。她持有的四只基金都是去年底申购的，基本都有100%的收益，时至年底，股市波动太大，她不知是该赎回基金过个"肥"年呢？还是继续持有？

中银理财中心包钢主任告诉记者，像孙女士这样的投资市民的心理可以理解。投资者购买基金主要通过基金的净值增长和分红收益两种方式获利。最近一段时间，赎回和申购基金的基民可以说是平分秋色，是赎回？还是持有申购？要看具体情况。

包钢表示，投资者购买基金主要是在股票市场行情上涨的时候，这是一种追涨的表现，不一定合适。从更为理性的角度来看，在市场下跌时购买基金，能够在一个相对更低的估值水平上进行投资，这对基民而言也是一种好的投资方法。而股市波动是必然的，轻易赎回基金的成本非常高，市场稳定后，投资者还是要进来的，那还不如持基不动。

股票基金转换成货币基金更可行

在银河证券扬州营业厅二楼，五六位基民围着分析师询长问短。一位姓钟的市民告诉记者，出于过个安心年的考虑，对于重新放

开申购的老基金，他们大多兴致不高，只是打算把手中的股票基金赎回来，持现金过年，等节后再伺机入市。而另一位家境宽裕的基民，倒不急于赎回，只是咨询是否可以换手操作。

吴卫东分析师认为，前段时间基金走势低迷，基民对股市未来的走势比较迷茫，市场的观望情绪很浓重；近期股市反弹基市解冻，市场人气才有改观。与"变现后再申购"的方案相比，将股票基金转换成货币基金更可行些。股票基金是主要投资于股市的基金；货币市场基金则是主要投资于货币市场上短期有价证券的一种基金，如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券等。节假日期间，虽然货币市场基金不进行买卖操作，不会有价差收入，但所持券种的利息收入还是存在的，因此在节假日期间仍能帮助基民赚取收益。

业绩中等基金最具"黑马相"

时值岁末，大家都忙着盘点今年，展望明年。而连续两年实现收益翻番的基金投资人则更关心明年的收益从何而来？关于这一点，南京"金手指"投资公司首席分析师刘江认为，明年的基市要从好坏两个层面来分析。

[好消息]基金有可能战胜大盘

目前多方进行的市场预测，几乎都认同明年中国股市仍处于牛市当中，最具代表性的就是全国人大常委会副委员长成思危的"快牛转慢牛"论。有实证数据显示，在慢牛过程中，基金更有可能战胜大盘。

最新数据显示，今年以来的股票基金平均净值增长率为118.39%，与2006年仅相差3个百分点。偏股型基金平均净值增长率为108.87%，平衡型基金平均净值增长率为102.65%。

刘江认为，剔除仓位因素来看，今年我国股票混合型基金仍然获得了超额收益。从基金类型来看，前十名基金中深100ETF为指数型基金，其余为主动型基金。这说明虽然指数基金整体业绩强于主动型基金，但业绩领先者仍然要靠主动型基金。展望2008年，市场的震荡加剧，在这种情况下，基金持有的绩优股的抗跌能力强的优势将会显现，从风险调整后收益来看，基金仍然能够获得一定超额收益。