11月29日开始反弹以来，涨幅居前股票中，流通市值低于20亿元的占半壁江山中小市值股票领跑反弹行情。

尽管周二沪深股市双双震荡整理，但仍有禾嘉股份、东方电子等14只非S、ST股票牢牢站在涨停板上。仔细观察可以发现，除了次新股全聚德市价超过30元，这些股票有一个共同点：股价低、流通盘小，即属于通常定义的中小市值股票。

事实上，自11月28日上证指数低见4778点以来，中小市值股票成了反弹的急先锋。据证券时报信息部统计，截至周二，11月29日以来，沪深股市反弹幅度在22%以上的42只股票中，流通市值在20亿元以内的有21只，而流通市值超过100亿元的只有3只。最有代表性的当属深圳中小板股票。早在11月12日，中小板指数低见4602点并结束调整，而当时上证指数还在调整中途。其后，上证指数又经历了12个交易日的下跌，但中小板指未再创新低。而从反弹力度看，中小板指数从11月12日最低4712点到周二的5389点最高点，最大反弹幅度超过14%；而上证指数4778点以来的最大反弹幅度仅9%。中小板指数近7个交易日更是连收7阳，并且成交明显放大。

业内人士认为，中小市值股票之所以受市场青睐，主要原因在于：

其一，调整市道为中小市值股票活跃提供了大背景。自10月中下旬大盘进入调整以来，尤其是11月初蓝筹股进入调整以来，股价高、盘子大的大市值股票成为下跌主力。而这些股票大多属于受宏观调控影响较大的银行、地产、有色板块，也是8月后反弹行情的最大受益者。尽管它们业绩不错，但未来的预期因加息、提高储备金率而蒙上阴影。与此同时，中小市值股票成了寂寞市道的相对投资对象，被小资金追捧。

其二，以中小板为主的中小市值股票，不少具有大比例送配预期。接近年底，一年一度的分红预案，将随年报一道公之于世。中小板公司大多盘子小、成长性好，高比例送配的几率大大高于大公司。因此，着眼于明年的业绩浪与大比例分配方案，乘机吸纳一些中小市值股票不失为明智之举。

其三，最近被市场追捧的中小市值股票，大多经过了“5·30”以来的市场洗礼，股票价格经受了严峻的考验。这类股票中，比较典型的一般都具有以下技术特征：“5·30”以后股价跌幅较大；其后股价虽出现反弹，但幅度不大，技术上没有摆脱调整市道；11月以后，尽管大盘进入调整，蓝筹股也大幅下挫，但它们没有跟随下跌，给人跌无可跌的印象。

值得注意的是，近来中小市值股票的活跃，不同于“5·30”之前低价股的“鸡犬升天”行情。众所周知，“5·30”之前，低价股的疯狂源于小道消息、莫须有的题材以及虚无缥缈的概念，其中不乏内幕交易、价格操纵。因此，股价上涨表现出明显的群体躁动以及急功近利。而经历了半年的修整，过去那种集体疯狂已经没有市场，低价股的活跃有基本面的基础与技术上的支撑。此外，不少分析师也认为，如果明年股指表现不太好，那么决定股指运行的大市值股票的机会，肯定会大大小于中小市值股票。这么来看，近期中小市值股票的活跃也许具有一定的预见力与前瞻性。(肖国元）