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平衡型基金成暴跌避风港
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2007 年 09 月 14 日 
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9·11行情中抗跌性最强,大跌促成基金调仓良机

  9月11日市场一场暴跌,让诸多投资者见之心惊,基金净值也随之缩水不少。不过,各家基金在振荡行情中的“抗跌性”也随之水落石出。分析人士认为,虽然单日大跌中的市场表现不足以作为基金投资依据,不过,却透露出基金对市场的判断力以及应对力,给投资者更多了解基金风格提供了借鉴。

  指数型基金成重灾区

  银河证券基金研究中心数据表明,在9月11日市场暴跌中,指数型基金成为了“重灾区”,当日平均净值跌幅深达4.38%,表明在系统性风险中,指数型基金的避险能力不足。而平衡型基金则成为暴跌中的“避风港”,日净值跌幅平均为2.99%。股票型基金和偏股型基金的当日平均净值跌幅分别为3.52%和3.32%。

  虽然主动型基金整体“抗跌性”尚可,不过,中小盘基金似乎更容易受到系统性风险的波及。如在9月11日领跌的基金中,明显以中小盘风格突出的基金居多。其中领跌的泰信优势生活、富国天瑞强势地区、泰信先行策略、万家和谐增长、金鹰中小盘精选等,均为中小盘风格较为突出的品种。

  而来势凶猛的暴跌也让一些今年以来表现优异的基金始料未及。如风格多变的绩优基金华夏大盘精选所受牵连就不小,当日跌幅达到4.81%。

  值得一提的是,近日基金接连不断的拆分、分红等动作似乎成为了一种有效避险工具,如在本报统计的抗跌基金排行榜中,就出现了不少近日有“扩容”动作的基金身影。如博时价值成长、融通新蓝筹、东吴嘉禾优势、华夏回报和华夏回报二号等基金,均在近日有分红动作,而次新基金交银施罗德蓝筹,所受波及亦较小。

  灵活基金把握调仓良机

  “大跌也跌出了调仓良机。”一位基金业内人士向记者透露,就在9月11日当天,一些“艺高人胆大”的基金,已经悄然加仓,为分享反弹收益做好铺垫。

  这一点在9月12日的基金净值变化中得到了集中体现。当日,指数型基金整体重拾领涨态势,平均净值增长率为1.34%,而股票型基金、偏股型基金和平衡型基金分别为1.22%、1.15%和0.95%。

  有趣的是,在周二领跌的泰信优质生活,在周三就“扳回一局”,当日净值涨幅达到3.33%,成为当日领涨基金。而在当日沪指涨幅仅为1.15%的情况下,有15只基金当日涨幅逾2%。

  本报统计发现,在这些及时把握调仓机会的基金中,以规模较小、操作灵活的基金为主,如信诚精萃成长、巨田资源优选、融通景气行业、泰达荷银行业优选、工银瑞信核心价值等当日领涨基金,基金份额都仅在10亿份上下,可谓“船小好掉头”,在振荡行情中优势彰显。

  ■专家建议

  东方证券金融衍生品研究助理胡卓文认为,股票市场短期内将是振荡格局,但长期还是向好,牛市并未结束,因而在开放式基金中,他建议投资者考虑指数型基金、股票型基金和债券型基金。他认为,投资周期较长的可忽略短期波动,持有指数型基金。但短期来看,由于市场可能出现振荡格局,开放式基金中的主动型基金将优于被动型基金。

  业内人士提醒投资者,基金投资属于大资金操作,其业绩增长需要一定时间,投资者过分关注短期业绩,频繁进出,不但会失去分享长期牛市大势的机会,更要支付一定的申购赎回费用,影响实际回报,应当坚定长期投资信心。(李小天)

来源: 南方都市报

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