首 页 开云网页版-开云(中国)官方在线登录 发展观察 开云网页版-开云(中国)官方在线登录跟踪 经济发展 减贫救灾 社会发展 全球招标投标 商务资讯 观察思考 发展报告 数字报告 白皮书 中国之窗 世行在中国
专家专栏 政策解读 宏观经济 区域发展
行业动向
行业规划 金融证券
金融法规
贸易发展 工程项目 企业发展
国情公报 经济数据 经济名词 采购商
发展开云网页版-开云(中国)官方在线登录  -卫生部:短期实现城乡一体化医保不现实 京拟定期公示医疗事故  -中央下拨1.65亿自然灾害生活补助费 -中国食品召回制将很快出台 产品质量和食品安全重点整治3方面 -基金半年报披露 167只基金上半年赚3104亿 基金还有大把票好买 -股市收盘5150点 成交量放大 内地今起可买港股 天津千余人预约  -中国规范金融类国资转让价格 证券市场资信评级规则确立 全文 -中国职场薪酬上扬 女性涨幅大 山东:国企工资不得超本地企业3倍 -美国将向中国出口近3万吨猪肉 黑石董事长来华谈与央企战略合作 -环保总局表示将强化和扩大区域限批 水污染防治明确政府责任 -科技进步法修订草案:国家项目知识产权可授个人 力促企业创新
加息为何难撼动股市?标志中国股市尚不成熟
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2007 年 08 月 28 日 
字号:    打印本文章 写信给编辑

8月23日,沪指突破了5000点大关,此后更是冲上了5100点。不管是否存在事实上的因果关系,不可否认的是这个突破是在8月22日央行突然加息的背景下实现的。

  尽管从理论上来看,货币政策应该对股市产生影响。但从实践上看,货币政策很少对中国股市产生重大影响;或者说有影响,但影响的方向与程度却未必符合人们的预期,且影响的结果与成熟市场经济国家的状况也是不尽相同的。这确实是一个值得耐人寻味的现象。

  首先,我国股民投资股票赢取高额回报的利益驱动很强烈。

  当年有一部电影叫《股疯》,说的就是“十亿人民九亿炒,还有一亿在思考”的盛景。区区零点几个点的利率变化,对炒股致富的冲动不会有任何影响。

  其次,对股民而言,对货币政策以外的一些政策关注程度更大。2001年8月6日,由国有股减持和清理违规资金等因素引发,两个“黑色星期一”接踵而至,沪、深指数一泻千里,一发不可收拾。

  2003年10月下旬,峰回路转,柳暗花明。两市指数自谷底开始攀升,三个来月的时间,收复了半壁江山。2004年春节长假后的第一周,股市惊现“红色星期一”,成为由降转升的转折点。究其原因,有停止减持和印花税下调等所谓“利好”因素影响,更重要的因素是16届3中全会明确了股份制是公有制的主要实现形式,做出了进一步鼓励民营企业发展的决定。

  今年上半年是中央银行运用货币政策最为频繁、幅度最大的时期。六次调高存款准备金率,四次调高存贷款利率,同时还降低利息税。但这些都没有对股市产生明显影响。倒是财政部5月30日凌晨“出其不意”地宣布自零时起上调印花税税率导致沪深两市曾同步大跌。由此看,倒是税收政策或其他监管措施比货币政策更能有效影响股市的走向。

  或许,这也正是中国股市尚不成熟的标志之一。(国家统计局北京调查总队潘璠)

来源: 新京报

图片开云网页版-开云(中国)官方在线登录:
有造纸企业排污 南水北调调水水质面临严重污染威胁
西汉高速公路即将通车 西安到成都仅8小时 蜀道告别"行路难"
更多 >>

观察与思考
中国能源发展战略规划/ 07年中国改革重点行业
· 中国经济博弈高油价
· 投资理财技巧 答疑解惑直通车
更多>>
中国发展报告
中国改革评估报告 / 中国数字报告
· 中国农村计划生育网络
· 中国城市发展报告(2006年)
更多>>