今日，基金二季报全部披露完毕。根据天相对公布二季报和一季报可比的213只积极投资偏股型基金统计数据显示，中国平安、中国人寿、招商银行、浦发银行、华侨城等一批金融地产股以及大商股份、苏宁电器、王府井等一批消费服务类股票受到基金持续增持，凸显了人民币升值及消费升级的投资主题，上海机场、白云机场等一批增长稳健的股票受到基金增持，显示出基金开始在投资中体现出一定的防守性。

此外，天相统计数据显示，前期火爆一时的券商股中信证券、吉林敖东受到减持，受到减持的还有以武钢、宝钢为首的钢铁板块。

银行 增减两重天

天相统计数据显示，基金二季度重点对招商银行、浦发银行、兴业银行、深发展等一批股份制商业银行进行了增持，而对于工商银行、中国银行等一批国有银行进行了减持，将工商银行列入前十大重仓股的基金二季度末只有三只。有基金经理表示，银行是经济发展的血液提供者，也受益于居民金融理财意识的提高和理财方式的转变，除非经济增长发生大的转折，否则银行的增长会高于市场平均水平。但是，在投资上应该更关注股份制银行，虽然在整个市场份额上不如国有银行，但在细分市场、创新业务的拓展上具有优势，可能会有一个比较好的增长速度。

可以看出，正是基金的增减推手，造成了股份制银行与国有银行二季度的市场表现迥异。招商银行二季度涨幅达到41.43%，浦发银行达到36.94%，深发展达到71.05%，与之相比，工商银行下跌8.40%，中国银行下跌9.55%。

地产 股价持续上攻

即使是“5·30”后市场出现大幅下跌，地产股却显得超然事外，万科、招商地产、华侨城等一批地产龙头股持续创出新高，其中，万科二季度涨幅达到74.04%，华侨城二季度涨幅为101.80%，招商地产二季度涨幅达到72.45%。

天相统计的数据显示，其背后的推动力量，正是基金的集中增持。天相统计显示，一季度只有16只基金将华侨城纳入前十大重仓股，这一数字如今上升为36只，持股数占流通股比例由一季度末的21.18%上升为如今的38.49%，将招商地产纳入前十大重仓股的基金数由一季度的13只上升为22只，持股数占流通股比例的20.03%上升到如今的27.99%。

值得关注的是，基金在二季度持续增持地产股，显然是基于人民币升值以及人口红利的因素影响会持续很长时间。有基金经理提出，从行业配置角度来看，金融和地产这两个重要行业盈利的确定性和成长性在各主要行业横向比较中处于领先位置，因此会成为基金重点研究和配置的行业。从7月份以来的情况来看，地产股仍比较红火，其中，万科7月份以来涨幅达到21.91%，招商地产涨幅达到14.15%，华侨城达到17.31%，数据显示出基金在人民币升值和人口红利背景下继续增持地产股。

钢铁股 有望反转

二季度的数据显示，钢铁股受到基金持续减持，其中，武钢股份一季度末出现在48只基金的十大重仓股中，而这一数字到了6月30日，就变成了24只，基金持股数占流通股的比例也由当初的44.15%下降为二季度末的22.08%，宝钢、鞍钢也受到了基金的大幅减持。基金当时选择大比例减持钢铁股，其原因在于认为钢价走低，同时市场参与者对于国家抑制钢铁过快出口的政策的影响比较担心。

但接下来，钢铁股的表现有可能会出现反转。钢铁股相对市盈率低，业绩有可能超出预期，多家基金公司表示，将重点关注钢铁以及煤炭、汽车等这一类型市盈率低、业绩有可能超出预期的公司，同时有基金经理预测电力、钢铁等这些大行业未来面临较大的行业整合机会和业绩增长潜能，可能会存在一定的阶段性投资机会。

另外，天相统计数据显示，大商股份、苏宁电器、泸州老窖、王府井等一批消费服务类股票继续出现基金增持的十大重仓股行列，显示出消费升级仍然是基金投资的重要主题。基金经理表示，在这一主题下，坚持长期持有一些有品牌优势和消费品和商业零售企业，维持其较高的权重。