投资技巧指南
缩量大跌沪综指失守4000点
虽然周末消息面保持平静，但宏观调控预期仍在升温，市场对于资金面的担忧仍在加剧，周一沪深股市继续大幅下挫，两市大盘再度创出6月5日以来的最大单日跌幅，沪综指跌破4000点整数关。虽然大盘指数距离6月5日的阶段性低点仍有一段距离，但已经有超过百只个股跌破前期低点，不少个股自"5·30"以来股价已经被"腰斩"。
昨天两市开盘就呈现出明显的沪强深弱特征，沪综指高开了11点多，深成指却低开了47点。两市股指在早盘快速下探后，一度反弹并双双翻红，但随之而来却是更为猛烈的下跌，收盘前还出现了一波快速杀跌，最后双双以大跌报收。沪综指跌破4000点整数关，盘中最低下探至3912.42点，最后报收于3941.08点，大跌了150.37点，跌幅为3.68％；深成指13000点的整数关一度岌岌可危，盘中最低下探至13003.8点，最后报收于13109.26点，跌幅达到了4.49％。市场连续两个交易日大幅下挫，投资者信心再受重挫，抢反弹的积极性明显降低，两市合计仅成交2192亿元，较上周五减少了约420亿元，创下了2个多月来的成交新低。
个股大面积跌停
股指连续两个交易日大幅下挫，投资者的恐慌情绪明显加剧，两市个股再现大面积跌停走势。昨天两市仅有110多只A股上涨，而下跌个股却超过1200只，其中约有480只非S、ST类股跌停，如果包括100多只跌停的ST股在内，两市跌停个股数量接近了600只。
从板块来看，近期表现较好的金融板块仍相对抗跌。招商银行盘中以25.95元再创历史新高，盘中最大涨幅超过7％，收盘上涨了3.27％，兴业、浦发两只银行股也以上涨报收。近期非常强势的两大保险股也表现不错，其中中国人寿盘中涨幅超过6％，收盘上涨了2.51％，中国平安也仅微跌了0.71％。其他银行股也都相对抗跌，除了交行、中信外，其他个股跌幅都未超过2％。
另外，航天军工板块由于受《关于推进军工企业股份制改造的指导意见》这一消息的刺激成为昨天盘中最大亮点，哈飞股份、航天科技、贵航股份等个股涨停，航天长峰、成发科技等个股也都位居涨幅前列。
除了上述不多的亮点外，整个市场呈现出明显的普跌之势，其中跌幅居前的有纺织服装板块、农林牧渔、电力、交通运输，其指数跌幅都超过了6％，这些板块中的个股也都出现了大面积跌停。
大跌不掩结构分化
虽然昨天市场再现普跌走势，但从中仍不难看出一些结构性特点，基金重仓的绩优股相对抗跌，而仅有题材而缺乏业绩支撑的概念股则跌势汹涌，不少个股更是已经跌破了6月5日创下的阶段性低点，市场的结构性分化十分明显。
招商银行再创历史高点，三一重工逆市大涨超过8％，复权价也创出历史新高，以这两只个股为代表的基金重仓股既有业绩支撑，同时也被众多机构集体看好，因此在大盘方向不明时成为资金的避风港，即便是有些个股跟随大盘调整，但跌幅相对有限，而且股价仍是在历史高位附近徘徊，昨天申万基金核心资产指数仅下跌了2.32％，表现明显强于大盘。
而不少前期被爆炒的题材股却再度遭受重挫，股价早已先于指数再创阶段性新低。这类个股在"5·30"暴跌中遭受重挫后，近期反弹力度明显弱于大盘，近几个交易日再度出现连续跌停走势。根据记者的不完全统计，截至昨天，至少已经有100多只个股股价已经远远低于6月5日沪综指位于3400点时的股价，华东电脑、狮头股份、四环生物等个股更是已经较前期最高点跌去了50％，"5·30"以来股价已经被腰斩。
紧缩预期重挫市场信心
在政策面、消息面并无明显变化的情况下，大盘却连续两个交易日大幅下挫，在不少分析人士看来，这一方面是"5·30"后投资者信心尚未完全恢复，心态不稳容易导致恐慌性抛售，另一方面，宏观面和资金面的紧缩预期也对市场造成了不小的压力。
从宏观面来看，虽然5月份统计数据公布后，央行并未马上采取加息措施，但市场的加息预期并未降温，近期市场的周末综合症就是这一预期的典型反映。另外，预期中的特别国债也将对市场流动性造成重大冲击，会明显减少市场的资金供给。与此同时，未来随着红筹股回归步伐的加快，市场的资金需求却与日俱增，这也将对市场资金面带来严峻考验。
一两天内出现反弹的可能较大
昨天股市出现了明显的冲高遇阻然后大幅回落的势头。其原因有三个：一是前期股市积累了大量的获利盘，套现压力越来越大；二是投资者对一些利空传言感到害怕，不敢大量买股票；三是部分大盘蓝筹股出现了冲高乏力的疲态。以上三个原因形成了下跌的合力，压跌了股市，使4000点失守。
目前股市的下跌动力来源于中低价股，这类股票近日跌幅很大，很多股价已缩水近50%，其市场风险已大部分被释放，只要中低价股能止跌企稳，大盘随时可以出现向上的反弹。从这个角度看，一两天内股市出现向上反弹的可能性较大。
消息方面，央行人士日前表示：通货膨胀数据可能进一步提高，不排除进一步升息的可能性，一些投资者认为近日可能很快会升息，所以暂时选择离场观望。此外，投资者对基金网上交易的认同度近期有不断提高的趋势。汇添富基金的"e添富"电子商务平台实施了全面升级，新一代系统已于6月25日正式上线。据该基金人士介绍，基金网上交易可以实现24小时的服务，省却了投资者排队奔波的麻烦。而且，在网上交易成本较低，认申购费率仅0.6%，最低可打正常费率的四折，使投资者能享受到更便捷高效的优质网络理财服务。
面对下跌的股市，投资者目前应采取以下三点对策：一是大盘跌破4000点后不宜再恐慌杀跌，一些绩平股经过连续下跌，价位已和前期3500点时基本接轨，所以向下的空间也相对有限。二是大盘反弹出现后，投资者可以采取换股策略，多持有业绩有保证或比价关系偏低的股票。三是目前不宜采取满仓操作的手法，应适当压缩仓位。
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