周五大盘在金融银行股的带动下摸高1873点，再度创下五年来的市场新记录。今天两市出现了与昨天相反的走势，开盘成为最底点1851点一路高走，午后中国银行和工商银行两家市值分居沪深两市第一、二位的个股共同启动，中国石化继续成为大盘的领袖强势上攻，指数又创新高，大盘整体出现大幅上涨的走势。最终沪综指收盘报1866.36点，涨0.79%，再创五年来新高1873.66点；深成指报4690.43点，涨0.72%，再创4737.57点五年新高。两市共成交413亿元，较前一交易日的429亿元略有萎缩。上涨与下跌个股的比例为846：526

盘面上，今日老牌电器股板块在四川长虹的带领下全面飘红，成为补涨概念中最突出的品种之一。在工行及中行走强的同时，中石化、宝钢股份则出现下跌。家电股、地产股、银行股等涨幅居前；钢铁、电力等也有表现；指标股多上涨，航天军工、医药、航空等板块走势疲软，未股改股跌幅居前。在当今全球钢铁业的并购重组日渐活跃趋势明显，从国内的角度来看，一方面主要的钢铁企业都是上市公司，虽然最具行业代表性，但是同国际钢铁巨头相比，规模严重偏小的竞争劣势较为明显。这就使国内钢铁企业在作大、做强的发展目标下，集团整体上市和企业间的并购重组逐步成为市场热点。另一方面，由于前两年钢铁行业盈利状况很好，大部分钢铁企业都想方设法做实了净资产。从钢铁上市公司来看，以目前的市净率和吨钢市值来说，是极具购并投资价值的。米塔尔收购华菱管线和阿赛勒收购莱钢股份股权的价格都是在净资产的基础上溢价15%，即收购PB 为1.15 倍。而国外企业收购PB 已达到1.5 倍。这也是宝钢、邯钢等企业大比例回购股份，以及宝钢一度增持邯钢正股及权证，意图收购邯钢的原因。当然，其他蓝筹股也孕育着同样的机会。值得深度挖掘。

本周大盘成功站上1800点大关。钢铁、电力、地产等防御性蓝筹走强，稳定股指继续保持强势。绩优、高派现、低市盈率等三大动力驱动钢铁股中期走强，其中宝钢、鞍钢、马钢等持续放量上涨。在1800之上，防御性投资策略重新受到机构关注，行业出现拐点，业绩优良、高派现的钢铁股受到机构积极增持。钢铁正股的连续走强，最大上涨近16%，直接刺激钢铁认购权证大幅井喷。在机构备战股指期货的背景下，权重蓝筹成为机构积极增仓重要目标之一。近期由于钢铁、港口、电力等防御性蓝筹走强，推动股指向上创出新高，周二金融股的调整，显示蓝筹群体也将逐步出现分化，预示未来一部分有业绩支撑，估价严重偏低的蓝筹仍会走强，而一部分被高估的蓝筹将会调整。这种权重蓝筹的分化，是大盘中期构筑阶段高点的逐步深化的过程，当防御性蓝筹普遍得到有效挖掘，失去向上动力后，股指阶段顶部才将出现。（野村证券/贾健）