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三联商社零售渠道可能是空城 国美收购大打折扣
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2008 年 03 月 05 日 
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国美电器重组三联商社(11.72,1.07,10.05%,吧)的步伐可能会很沉重。消息人士透露,在国美最为看重的三联商社家电连锁体系中,绝大部分门店的产权归属于三联集团,三联商社只是对之实行受托管理。因此,国美极力追逐的三联商社渠道体系,实际上很大一部分只是三联集团的“影子”。

三联商社昨日公告称,国美将改选公司董事会,这标志着国美重组三联商社的步伐正在加快。此前,国美5.37亿元通过山东龙脊岛建设高价拍得三联商社2700万股权(占公司股本10.67%)。国美此举被市场认为是为了获取三联商社的渠道资源。

但有消息人士认为,国美将面临三联商社渠道的产权归属等重大问题。市场各有关方面普遍认为,三联商社拥有遍布山东的连锁门店,其数量在200至250家之间。但实际上,上述普遍看法是对三联家电渠道归属权的误读。

据了解,目前整个三联系统所属家电门店共计130余家,但高达95%以上的门店的产权明确归属三联集团。有三联内部人士称:“这些门店的所有资产,包括一把椅子、一根灯管,都是集团的。”对于三联集团所属的门店,自三联重组郑百文以来采取由三联商社受托管理的经营方式。按照有关协议,公司收取的特许店无形资产使用费和管理费由三联商社使用,三联集团也不向三联商社支付委托费。

资料显示,在三联集团重组郑百文而进行的资产置换中,三联集团置入其所属的济南家电商场、临朐分公司、潍坊家电商场、滕州家电商场、日照商业分公司的部分经营性资产。此后,又陆续置入集团烟台、济宁等5家直营连锁店,记在三联商社名下的家电连锁店共计10家。

记者了解到,即使记在三联商社名下的店铺,其经营也受到三联集团的严重制约。比如,其配货、信息、结算、维修等,均由集团统一进行调配与管理,如果这些体系一旦撤离,即便是三联商社名下的门店也有瘫痪的危险。

有关人士认为,从三联商社对三联渠道产权的缺失和经营权的不完整看,三联商社的零售渠道实际上是一座“空城”,将使国美整合山东渠道资源、一统齐鲁市场的战略设想大打折扣,也将为业务整合带来更大的困难。

来源: 上海证券报

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