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下载安装Flash播放器二、有色金属行业发展环境更趋复杂
1.紧缩政策将持续制约行业需求。为抑制通货膨胀，今年以来货币信贷持续收紧，4月份 M1增速回落至12.9%，创下2009年1月份以来的最低；M2增速回落至15.3%，创2008年11月以来的新低，银行信贷业明显收缩。但4月份CPI、PPI环比仍分别上涨0.1%、0.5%，同比涨幅仍高达5.3%、6.8%，物价上涨的压力依然较大。在这样的背景下，短期内偏紧的货币政策将保持不变。随着货币信贷的收紧，大部分企业资金链日趋紧张，财务成本上升，不仅给有色金属企业特别是中小企业带来资金压力，还导致下游企业需求始终不能放量。
同时，从有色金属消费情况看，当前仅有电力、电器行业消费依然平稳,低迷的汽车行业和放缓的房地产行业已然开始影响铜、铝、铅的消费。从发展趋势看，刺激政策的退出及严控新开工项目，导致4月新开工项目计划总投同比下降1.1%，显示投资增速加快后劲不足；消费刺激政策淡出继续影响市场消费，4月份社会消费品零售总额同比增长17.1%，比3月份回落0.3个百分点。国内需求放缓将导致有色金属生产动力不足。但也应看到，1000万套保障房建设规模及日本灾后重建等因素，将对有色金属行业的平稳发展起到一定作用。
2.库存调整将影响企业生产加快。年初以来，企业为抗击通胀而加大原料采购力度，导致一季度工业生产特别是重工业生产加快，但同时也使得原材料库存和产成品库存升至高位。3月末全国工业企业产成品库存同比上升23.2%，十种有色金属库存比年初增长27.3%，4月PMI中原材料库存指数达52%，仅次于2010年1月的高位。随着国内需求下滑，以及国际大宗商品价格的回落，短期国内外市场需求回暖难度加大，加上价格下跌预期加剧，企业去库存风险加大，从近两个月有色金属进口明显回落可见一斑。
3.电荒制约可能贯穿全年。今年一季度，规模以上工业企业发电量同比增长13.4%，日均发电量118.3亿千瓦时，比去年四季度增长3.6%。但全社会用电量首次突破万亿大关，累计达到10911亿千瓦时，同比增长12.72%，部分地区电力紧张的情况加剧，多地对高用电企业已开始限电。从发展趋势看，影响电力供需走势的因素较多，预计2011年全国全社会用电量将增长10%-12%，达到4.61-4.69万亿千瓦时。但由于大部分电网是分区域平衡，区域电网之间联系仍较弱，加之气候、来水、电煤供应等存在不确定性，全国一半以上地区将出现时段性、季节性电力供需紧张，部分地区电力缺口较大，个别地区电力电量双缺，供需形势为近几年较为严峻的一年。随着夏季用电高峰的来临，调整电力供应结构将是决策部门应对措施的首选，今年以来用电量增长较快的有色金属冶炼及压延加工业必成为重点调整对象，将严重制约有色金属企业的生产发展。
4.人民币升值加快缓解进口成本压力。中国有色金属进口依赖程度较高，而国际市场有色金属产品价格高位震荡，导致前4个月铜进口平均价格9445美元/吨，上涨35.4%;铝进口平均价格为2521美元/吨，上涨18.4%，推高了国内企业的进口成本。但同时，前4个月人民币兑美元已累计升值1.9%， 4月单月升值幅度高达0.88%，人民币兑美元汇率的快速升值有利于缓解原材料进口成本压力。从发展趋势看，今年以来出口增长依然强劲，4月我国出口规模创历史新高，增长速度达到29.9%，虽低于上月的35.8%，但明显高于市场预期，处于2006年以来4月同比增速较高位置。外需稳健支撑出口再创新高，显示中国经济增长能够承受人民币升值带来的冲击，决策层主观上更有理由选择汇率工具作为抗通胀的重要手段；而进口快速回落导致的顺差上升从客观上加大了人民币升值压力。同时，今年以来人民币名义有效汇率贬值1.2%，实际有效汇率贬值1.9%，仍存在一定升值空间。因此，未来人民币升值步伐将继续稳步加快，有色金属企业进口成本将进一步回落。（国家信息中心经济预测部撰写）