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下载安装Flash播放器专家观点：总量调控导致“后紧”
中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇指出，在全年新增贷款规模约7.5万亿元的总量控制下，“前松必然导致后紧”，估计今年剩下的两个月，银行的信贷口子还是会尽量掌握得严一些，“这对经济的平稳运行也是有意义的。”郭田勇说。
政策风向
央行二次加息
最快周五见分晓？
加息预期压顶，股市接连大跌。央行行长周小川日前表示，央行将着力提高政策的针对性、灵活性和有效性，加强流动性管理。分析认为，央行着力提出调控“有效性”意味着下一步紧缩力度可能加强。市场预计央行最快会在19日再次提高基准利率。
央行强调政策“有效性”
央行行长周小川16日表示，目前国内价格上行的压力需要引起各方面的关注。央行将着力提高政策的针对性、灵活性和有效性。
据《上海证券报》分析，央行此前一直强调政策的“针对性和灵活性”，开始提及“有效性”是本月初发布的《第三季度中国货币政策执行报告》。
周小川此次强调政策的“有效性”很容易让人联系到近期央行采取各种货币政策工具的频率加快，力度加大。分析认为，央行提出“有效性” 显示出下一步“加息”的政策意图。
不排除本月出手可能性
对于加息的时机，市场仍预期不一。投资银行大和资本市场认为,预期中国最快于11月底或12月初再次加息, 加息幅度为25个基点。荷兰国际集团(ING)则认为，在明年一季度结束前有两次加息可能，每次提高25个基点。
还有分析指出，由于每个季度末月的20日为结息日，央行在20日左右加息便于银行调整。因此，11月19日可能是最近的一个加息窗口。
虽然部分银行存款准备金率已达到18%的历史高位，但市场预期存款准备金率仍有上调可能，主要将取决于外汇占款的变化和贷款投放情况。“2010年末至2011年内加息5到6次是有可能的，”兴业银行资深经济学家鲁政委称,“而且未来存款准备金率将出现一段密集上调期。”
不过，交银国际金融业分析师李珊珊则认为，昨日公开市场SHIBOR七天拆放利率走高至1.91%，表示资金面有所趋紧，尚不好判断再次加息的可能性，“定量调节工具或许比较有效。”
预测
明年信贷大缩水
央行数据显示，前10月人民币贷款约增加6.89万亿元。按照7.5万亿元的总量计算，今年最后两个月，只剩下约6000亿元的信贷空间。
值得注意的是，信贷偏紧还可能在明年得到延续。兴业银行首席经济学家鲁政委就认为，在防通胀的调控预期下，我国将持续经历政策密集期，估计明年信贷投放难超7万亿元。
有媒体引用知情人士的消息称，明年银行业6万亿元~7万亿元的信贷增量，已成为各方普遍接受的区间，加上对银信合作的限制，这意味着明年的信贷规模要比今年缩水1万亿元~2万亿元。