8月CPI或再创新高 信贷环境下半年较为宽松

2010年09月07日11:20 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号:T|T
关键词: 信贷投放 CPI 信贷数据 8月 信贷额度 再创新高 央行 食品价格 票据融资 新增贷款

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9月3日,国家发展改革委公布数据显示,8月份我国多数食品价格均出现不同程度的上涨,其中,对CPI影响较大的猪肉价格涨幅达到9.27%。食品价格普涨或将推动8月份CPI同比增幅再创年内新高。而与CPI走高相对的是,对于8月新增信贷数据的预测,业内分析人士普遍认为将平稳回落。

央行在今年的二季度货币政策执行报告中指出,要继续促进货币信贷适度增长,既要满足经济发展的合理资金需求,又要为价格总水平的基本稳定创造良好的货币环境,切实管理好通胀预期。引导金融机构根据宏观调控要求和实体经济部门的信贷需求,安排好全年贷款投放的进度和节奏。此前,央行一直强调均衡投放基调。

近期,各研究机构预测均显示,8月份信贷投放有可能落在4000—5000亿元之间。不过也有少数机构认为,8月新增信贷量会略超7月的5328亿元。

在各自的8月数据前瞻报告中,摩根士丹利预计8月份新增人民币贷款5000亿元;瑞银认为会降至5000亿元以下,约在4600亿元;招行预计的更低,约4400亿;交通银行与摩根士丹利的观点基本一致,预计在5000亿元左右。而齐鲁证券的观点则认为,8月新增信贷略超上月,初步预计为5500亿元。

交行首席经济学家连平认为,虽然目前经济增速有所放缓、信贷需求有所回落,但扩大保障性住房建设、灾区重建以及加大西部投资将增加贷款需求,年内信贷运行将延续下半年以来的平稳态势。

兴业银行资深经济学家鲁政委认为,今年第一和第二季度信贷投放已经完成了7.5万亿的61.6%。假定第三季度末信贷投放的额度控制在80%,那么以第二季度各月的投放节奏来看,8月新增人民币贷款为4400亿左右。他还表示,尽管信贷投放面临关停落后产能等不利因素的影响,但是随着地方融资平台清理细则出台以及房地产成交逐渐恢复平稳,信贷需求可能逐步回稳。更重要的是,票据融资已经成为月度银行调节信贷投放的主要工具,即使新增信贷未达到理论上限,银行往往倾向于用票据融资先占据信贷额度。因此,理论测算的信贷增量可能成为实际的信贷增量。

分析人士认为,全年新增贷款会达到7.5万亿元的目标,下半年流动性依然较充裕。由于去年下半年的月均新增信贷基本上保持在5000亿元以下,因此,今年下半年的月均新增贷款总体将处于同比多增的状态,信贷环境较去年宽松。

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