渝开发：“两江新区”第一股

2月24日，重庆市政府常务会议审议通过《重庆市人民政府贯彻落实的通知》，表示将在本届市委市政府任期内力争设立两江新区。此前，国务院发布关于推进重庆统筹城乡改革发展的若干意见，在国家战略层面正式提及重庆设立“两江新区”问题。据相关媒体的报道称，重庆“两江新区”被寄予与上海浦东新区、天津滨海新区并列成为中国三大开发区的希望。我们认为，在政策利好的刺激下，重庆板块个股值得重点关注。后市建议关注渝开发。公司是重庆的地产龙头，将是“两江新区”的最大受益者之一，可重点关注。

重庆地产龙头 大股东实力雄厚

公司为重庆市具有一级开发资质的房地产开发企业，重庆市和成都市成为国家首次设立的全国统筹城乡综合配套改革试验区之后，作为重庆市上千家房地产公司中唯一的上市公司渝开发，区域龙头优势地位明显，未来潜力巨大。公司储备土地达32万平米，为以后的发展打下了基础。大股东重庆市城投是西南地区最大的企业之一，目前正有条不紊地运作一系列大项目，如茶园经济园区3000亩土地综合整治、江北嘴7500亩土地整治项目，投资控股三峡库区唯一的万州机场项目等。公司通过定向增发，收购重庆国际会议展览中心等项目，此举将为公司形成稳定的市政物业资产收益并为未来房地产业务发展获得稳定的土地储备资源支持。由于大股东实力雄厚，代表重庆市政府进行城市建设土地储备整治和土地出让等，未来公司有望在获取土地等方面拥有便利条件，发展前景广阔。

“两江新区”横空出世 渝开发受益巨大

早在2008年9月，重庆市人大常委会组织在渝全国人大代表就重庆设立重庆北部内陆开放试验区进行了专题调研。据悉，该开放试验区即是“两江新区”的原型，即在划定区域范围内，实行开放引领、开发与开放紧密结合，政策先行先试的特定经济区域。2009年，《国务院关于推进重庆统筹城乡改革发展若干意见》正式发布。《意见》中有一项新的内容就是国务院通过了两江新区开发。随后，重庆市政府常务会议在今年2月24日审议通过《重庆市人民政府贯彻落实<国务院关于推进重庆市统筹城乡改革和发展的若干意见>的通知》，表示本届市委市政府任期内力争设立两江新区。据《第一财经日报》的报道称，重庆“两江新区”被寄予与上海浦东新区、天津滨海新区并列成为中国三大开发区的希望。

资料显示，重庆将在开放试验区内建立适合西部内陆地区特点的开放型经济体制机制，探索先进制造业和服务业发展新模式，节约、集约利用土地的区域，成为中央加快推进西部地区开发开放的战略制高点，率先发展、加快发展、跨越发展的载体和平台。从浦东、滨海开发区的发展来看，经济的发展为土地升值赋予了相当广阔的上升空间。渝开发作为重庆市地产龙头，无疑将是最大的受益者之一，后市有望被资金持续炒作，上涨空间巨大!

二级市场上看，该股近期走势非常强劲，虽然大盘前期巨幅下挫，该股仍然保持了良好的上升趋势，各均线向上发散，呈现多头攻击的态势。近期该股连拉五阳，今日创下近期新高，量能一直保持在较好的水平，后市有望持续走强，可关注。

宗申动力：受益两江新区开发 "摩托车下乡"拉动销售

重庆“两江新区”开发，打造摩托车之都。重庆谋划建中国第三大开发区的大计在今春初露端倪。重庆市副市长周慕冰今称，已明确在渝开发“两江新区”，推进重庆内陆开放高地建设。周慕冰今在重庆外经贸暨口岸工作会议上说，重庆将把两江新区建设成为内陆对外开放的制高点，成为继上海浦东和天津滨海新区之后、具有国际影响的中国第三大开发区。重庆借鉴上海浦东、天津滨海新区的发展经验，探索具有重庆特点的“两江”管理新模式。两江新区的高规格建设将使得两江新区板块成为一个继滨海新区，迪尼斯，环球影城之后另一个受关注的主题类投资板块重庆市政府明确指出了发展壮大汽车、摩托车、装备制造等支柱产业。“以摩托车为例，中央明确指出要打造汽车名城、摩托车之都。”　重庆摩托车产量占了全国半壁江山，且重庆率先提出摩托车享受“家电下乡”政策。重庆市政府历来重视摩托车工业的发展，两江新区的制度安排将为宗申动力等工业骨干企业带来税收，金融等各方面的优惠政策。

摩托车下乡得到政府大力扶持，预计可增加摩托车销量20　%以上。2009年2月20日，务院第51次常务会议决定，进一步加大家电下乡政策实施力度.

2009年初铝价相比2008年大幅下跌40%以上，对于宗申动力这样原材料占比超过40%的公司来说盈利空间将大幅改善。09年1、2月，公司产销两旺，环比大幅增长，库存水平处于较低位置，回暖迹象非常明显。我们预计宗申动力2008-2010年每股收益为0.58元、0.74元、0.98元，同比增长27.06%、28.32%和32.68%，成长性突出，2009年动态P/E仅12.61倍，远低于其他农机和摩托车企业估值水平，估值优势十分明显，重庆“两江新区”的开发，公司将是直接受益公司；汽车下乡细则出台后，公司将会陆续获得摩托车下乡的中标大单，直接带来销售的大幅增长，这将是基本面的重大改善。参考同类型受益公司东安动力，长安汽车，江淮汽车，山东巨力等公司09年平均估值31倍，我们保守给到宗申动力20倍估值，公司目标价位为14.80元，现低估58.62%，投资评级“买入”。)