三、后期影响因素分析
(一)产量与消费
世界玉米主产国产量情况（单位：百万吨）
世界玉米主产国产量情况（单位：百万吨）
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地区
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2008/2009年度
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2009/2010年度
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增加数量
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增幅
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世界
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786.45
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794.06
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7.61
|
0.96%
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美国
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307.39
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329.06
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21.67
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7.04%
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中国
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165.5
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160
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-5.5
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-3.32%
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世界玉米主产国消费情况（百万吨）
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地区
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2008/2009年度
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2009/2010年度
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增加数量
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增幅
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世界
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772.74
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799.62
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26.88
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3.48%
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美国
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262.65
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274.97
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12.32
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4.69%
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中国
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152
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158
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6
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3.95%
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世界玉米主产国期末库存情况（百万吨）
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地区
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2008/2009年度
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2009/2010年度
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增加数量
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增幅
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|
世界
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144.33
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139.12
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-5.21
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-3.61%
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美国
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43.19
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41.53
|
-1.66
|
-3.84%
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中国
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52.49
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54.64
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2.15
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4.09%
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以上数据来源：美国农业部
从本年度的玉米供需关系及库存情况来看，可以发现一个特点，就是全球的玉米供需形势正向偏紧的势头发展。今年与去年的数据对比中，世界玉米产量及消费情况同时增长，但产量的增长幅度远远不及消费量增长明显。而产量无法满足需求的部分则要靠库存来弥补，导致了本年度的期末库存减少。美国方面，本年度产量大幅增加，这是致使美国玉米期价下跌的最重要原因。在玉米播种及生长期间，美国天气始终风调雨顺，为玉米产量的增长打下了坚实的基础。只是到了后期才出现霜冻威胁，收割的进度稍显落后对最终产量形成一定的影响，但仅是一个完美年度中的小瑕疵，对大局影响不大。美国的消费与产量相比，增幅明显偏小，这对价格压力较大。虽然最终美国玉米的出口导致期末库存为负值，但与上一年度比较来看，库存的减少幅度已经放缓。综合来说，美国玉米的丰收是期价保持底部震荡的最重要因素。
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(二)供应与需求
根据美国农业部的统计，本年度国内玉米的产量为1.6亿吨。较2008年相比减少了5500万吨。这是由于国内玉米生长关键期间，东北地区出现严重干旱所造成的。而中国的玉米消费量比去年增加了600万吨左右，从供需关系的角度来说有利于后期玉米期价走高，而国内也确实出现了持续上涨的行情。前期国内玉米曾实现连续五年增产，结余的库存保证了市场供应，因此一个年度出现产量减少还威胁不到供需平衡，若相同的问题再度发生的话，国内的乐观局面恐怕会被打破。虽短期内不会出现太大的问题，但这却是一个潜在的因素，本年度的供需关系是玉米市场连续上涨的主要支撑因素。
(三)国内玉米种植面积增加
由于去年的收储政策保护了农户的利益，玉米的种植收益比较理想，受此影响，本年度国内玉米的种植面积有所增加。与美国玉米的情况恰好相反，虽然面积增加曾让玉米处于一段时期的调整期，但今年受到干旱的影响，玉米的产量却没有增加，这等于把种植面积的利空因素完全释放，可以说种植面积的变化未给玉米造成实质性影响。
(四)国内出现的严重旱情严重影响了玉米产量
本年度，8月份东北地区的干旱成为玉米价格爆发性上涨的导火索。玉米产区天气出现严重问题，降水的导致干旱开始出现并快速蔓延。而这其中，身为玉米与产区的吉林省是干旱的重灾区，也让新年度玉米减产的忧虑升级，甚至威胁到玉米产业的健康发展。吉林部分地区降水量没有预期充足，前期干旱对玉米根系已经造成较大伤害，且玉米灌浆期明天缩短并受到阻碍，玉米质量下降将是必然，减产也各有不同。此次的伏旱造成的损失很难通过后期的有效降水天气进行弥补，这种减产是实质性的。降雨量的偏少及回暖的高温令市场忧虑加剧。
(五)玉米现货大幅上涨，带动期价不断突破
本年度，玉米现货价格大幅上涨。其中有很多因素对现货的涨势提供动能，各种利好基本都得以体现。首先，供需关系支持价格上涨，国内玉米产量减少也同样给现货带来提振。加上国内政策的支持，现货的走势呈现稳步攀升。今年，吉林长春大成公司的开秤价为1450元/吨，高于去年100元/吨。在较高的开秤价基础上又出现不断上涨，目前收购价格为1560元/吨。较收购初期又上涨了110元/吨，而各企业为抢占粮源相继上调报价。农户有很强的惜售心理，价格偏低并不愿出售粮源，因此玉米现货价格持续在高位徘徊，形成十分火爆的市场氛围。
(六)猪肉、禽蛋价格底部回升
本年度，猪肉、禽蛋价格经历探底回升的过程。低点出现在2009年5月份左右，当时也是养殖业的低潮期，而随着后期猪肉价格上涨，饲用玉米需求也有所恢复。这时又恰逢国内主要产区出现干旱，多重利好同时对玉米价格形成提振，因此2009年8月份左右玉米出现了暴发性的旱情。接近年底猪肉禽蛋价格又迎来一波涨势，春节前需求不会疲弱，至少在这段期间该项因素对玉米价格的利好不会改变。
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