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中企海外并购金额创纪录 全民买矿暗藏风险
中国发展门户网 www.chinagate.cn  2009 年 12 月 16 日 
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金融危机在给全球经济带来重大打击的同时,却也打开了众多海外企业一度对中国企业紧闭的大门。昨天,全球四大会计所之一普华永道公布的“2009企业并购年末回顾与前瞻”显示,2009年由国企领军、民企参与的中国企业海外并购交易金额超过300亿美元,创下新的纪录。

>>发布

中国海外投资暴增

“2009年,中国海外投资交易数量强劲增长”,普华永道中国并购服务合伙人王晓刚昨天告诉记者,“全民都在做海外投资。”

普华永道的统计显示,中国海外并购交易在今年下半年出现爆发式增长,交易笔数达到101宗,金额约188亿美元。而上半年的交易数量不过65宗,金额约147亿美元。

如此算来,今年全年,中国海外投资交易达166宗,交易金额335亿美元。而在2008年,中国的海外投资总额只有95亿美元;即便在没有受到金融危机影响的2007年,也不过为281亿美元。

尽管因为时间关系,目前尚未统计出今年全球的并购交易数据,但据德勤亚太及中国并购交易服务主管谢其龙介绍,今年前三季度,中国的对外投资额便已首次超过澳大利亚,仅次于美国。“中国正在购买全世界”,谢其龙称。

之所以出现这样的局面,谢其龙认为,今年中国经济在一定程度上避开了金融危机余波的影响,加上历年的积累令中国企业拥有雄厚的资金,希望通过并购实现业务扩张,来自政府的支持也推动了海外并购交易。特别值得关注的是,金融危机使得众多海外企业面临资金危机,从而让它们打开了一度对中国企业紧闭的大门。

>>特点

能源为第一收购目标

在海外并购中,包括石油、煤炭等在内的能源行业是中国企业的第一大目标行业。来自普华永道的信息显示,在今年已公布的中国企业海外并购中,金额最大的正是一笔能源收购——中石化以89亿美元收购瑞士AddaxPetroleum公司。

此外,在海外并购集中出现的下半年,4宗投资额在15亿美元以上的交易全部发生在能源行业,它们是:兖州煤业收购澳大利亚费利克斯资源公司;中国中化收购澳新农;中石油投资加拿大阿萨巴斯卡公司油砂资产;中投公司收购美国AES电力公司15%股权。

来自普华永道的信息显示,从中国企业出海并购的主体来看,国企占绝大多数,民企的海外并购只是刚刚开始。由于并购集中在能源领域,所以中国企业海外第一并购目的地基本为资源丰富的地区,如加拿大、澳洲等。

>>提醒

全民买矿暗藏风险

值得关注的是,中国企业扎堆出海开展资源收购,尤其是一些非能源企业也开始介入对海外资源企业的收购,暗藏着不少风险。

王晓刚表示,一些中国非能源企业在并购海外资源企业时,往往更关注商业条款,而忽略财务、法律风险。而且,它们基本是依靠当地企业开展运营,所以如何留住原有管理层,让其帮助中国企业管理好被收购的资产,显得至关重要。

普华永道中国并购服务合伙人李明提醒,从日本经历过的海外并购潮经验来看,一般日本企业往往率先在海外设立办事处,在当地运营数十年后,随着对当地业务的熟悉,再着手开展并购,“与之相比,很多中国企业直接进行并购的风险较大。”

此外,据德勤中国金融服务业并购合伙人吴兴良介绍,今年中国金融行业发生的海外并购案相对较少。“在美国的海外并购中,往往是金融企业紧跟实业公司出海,为实业公司在收购地的运营提供金融支持”,吴兴良表示,预计2010年中国金融行业的海外并购活动将增加。

>>预测

明年还将增加四成

王晓刚表示,目前中国海外并购总额仅为境内并购总额的三分之一,且主要集中于能源及资源领域,境外投资并购仍有很大的发展空间。

普华永道方面表示,民营企业和国有企业为了提高核心竞争力,获得专有技术或者国外市场、资源,必然还会加大海外投资力度,预计2010年中国海外并购额仍将有40%的涨幅。

德勤方面预测,未来中国对外投资将出现多元化格局,不再限于对澳大利亚、加拿大等地能源、矿业领域的投资,而将走向其他新兴市场,尤其是南美洲及非洲。

-相关

本土并购成境内并购主力

与海外并购的集中爆发相比,今年中国境内并购交易则恢复到了2008年的水平,表明全球经济衰退对中国并购活动的影响时间很短。

“本土交易占总量的90%,境外投资者则保持观望”,据王晓刚介绍,今年下半年境内并购交易数量超过1800宗,全年交易数量将达3200宗。在去年同期,这两个数据分别为2000宗及3797宗。“有近90%的交易为中国大陆境内投资或中国香港向大陆投资,这表明投资者满意中国经济在全球金融危机中的不俗表现,并对未来中国经济走势充满信心。”王晓刚称。

相比而言,境外战略投资者今年在中国的并购交易维持了2007年以来的下跌态势,今年已公布的交易数量不足400宗,较2008年减少了40%。对此,普华永道方面认为,这是因为境外投资者忙于应对国内市场的问题,而无暇顾及在海外扩张、并购。(本报记者张艳 )

来源: 京华时报

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