中国24行业分析报告与预测(07年1月-09年7月)

一、行业生产情况

7月份，我国煤炭资源继续保持稳定增长，1—7月份累计新增资源量16.8亿吨，同比增长11.2%。其中，据国家统计局统计，7月份煤炭当月生产量为2.6亿吨，同比增加3323万吨，增长14.8%;1-7月累计生产16.1亿吨，同比增加13184万吨，增长8.9%。全国铁路煤炭日均装车71659车，比上月略有减少，同比增长1.5%；完成煤炭运量1.5亿吨，同比增长1.9%。

二、行业市场需求情况

随着中央政府实施的一系列扩张性财政政策和货币政策效果逐步显现，城镇固定资产投资快速增长，居民消费稳步提升，出口逐步趋于稳定，工业生产逐步恢复，电力、钢材、水泥等下游产品产量均有一定幅度提升，用煤需求有所恢复。受工业生产逐步恢复，高耗能产品产量增加等因素影响，7月份发电量继续保持增加势头。据国家电网调度中心数据显示，全国日均发电量自6月中旬扭转下滑局面以来，7月上旬、中旬分别同比增加3.0%和7.9%。同时，中能电力工业燃料公司数据显示，7月份直供电厂日均耗煤量环比继续增长，7月1日-26日直供电厂日均耗煤量为207.9万吨，与6月份相比，日均增加21.7万吨。在发电量回升的带动下，直供电厂发电耗煤量环比快速增长，但是与去年7月份日均213.6万吨的耗煤量相比，仍有5.7万吨的差距。进入7月份，钢材价格继续保持上扬态势，Mysteel统计数据显示，截至7月31日，钢材综合价格指数已经从7月初的138.9点上升至155.4点，价格的持续上涨或将带动7月份钢材产量进一步放大，炼焦煤需求也将同步增加。从工业销售值看，2009年1-7月累计，我国煤炭行业共完成工业销售值8230.68亿元，同比增长9.9%，销售增速比上年同期下降近45个百分点。

在原煤产量较快增长，尤其是动力煤产量快速增长，而需求增长较慢的情况下，7月份直供电厂、中转地煤炭库存却均有不同程度下降。　　首先，7月份，直供电厂煤炭库存小幅下降。中能电力工业燃料公司统计数据显示，截至7月26日，直供电厂煤炭库存总量为3186.2万吨，与6月末相比，减少122万吨，小幅下降3.7%。直供电厂库存下降主要是因为7月份日均耗煤量环比增长较快、而日均进煤量增长相对较慢，数据同时显示7月份直供电厂日均耗煤量环比增加21.7万吨。

其次，进入7月份，主要中转港煤炭库存逐步下降。秦皇岛港统计数据显示，截至7月29日，秦皇岛港内外贸煤炭库存合计为558.4万吨，与6月末相比，减少89.7万吨，下降13.8%。广州港煤炭库存为239.8万吨，与6月末相比，减少27.3万吨，下降10.2%。秦皇岛港库存下降主要是因为7月份港口日均铁路调入量环比有所下降，秦皇岛港数据显示，7月份秦皇岛港日均铁路调入量环比减少4.4万吨。在山西省小煤矿大量复产、煤炭产量快速回升、动力煤坑口价有所回落的情况下，秦皇岛港铁路煤炭调入量却不升反降，很大程度上是因为部分中间商预期经济前景向好，认为电煤需求将继续回升，市场煤价将逐步上扬，囤积煤炭的情况有所增加。

三、企业总体经营情况

从趋势上看，虽然煤炭行业利润继续保持增长，但增速呈明显回落。一随着煤炭市场需求回落、价格下滑，各项政策性增支相继出台，加上产能得不到充分发挥，固定成本增加，效益还将进一步回落。2009年1-5月累计，煤炭行业共完成利润总额678.2亿元，同比增长4.17%，增速比上年同期下降37个百分点。

由于煤炭政策性成本较上年同期上升，再加上安全成本压力较大，煤炭行业亏损企业亏损额增加较快。2009年1-5月累计，煤炭行业亏损企业亏损额43.87亿元，同比增长136%。