二、CPI同比底部震荡，PPI显现走稳迹象，CGPI降幅继续扩大

　　今年以来，受翘尾因素的影响，CPI同比持续负增长。据国家统计局统计，上半年累计，CPI同比下降1.1%，其中翘尾因素为-1.5%，新涨价因素为0.4%。二季度翘尾因素影响CPI同比下降1.6个百分点，较一季度扩大0.2个百分点。从结构看，食品价格比非食品价格稳定。上半年，食品价格和非食品价格分别带动CPI同比下降0.13和0.94个百分点。从走势看，CPI同比降幅连续5个月在底部震荡，人民银行季节调整后的CPI环比1-5月份一直处于正增长，6月份为负增长。

　　二季度，上游价格出现企稳走势。上半年累计，PPI同比增长-5.9%，其中，6月份同比增长-7.8%，延续了2008年8月份以来的下降走势。PPI环比在持续了7个月下降后，4、5、6月份出现了上涨变化，呈现出走稳迹象。受美元近期贬值的影响，国际商品价格环比在一季度已出现企稳迹象，二季度同比降幅减缓。6月份，国际原材料期货价格CRB商品指数同比增长-24.3%，环比增长-1.1%。

　　人民银行监测的商品批发价格（CGPI）二季度同比下降7.6%，降幅较一季度扩大2个百分点；上半年累计，同比下降6.6%。从走势看，季节调整后CGPI环比连续5个月低位震荡，6月份较5月份降幅收窄0.2个百分点。从结构看，6月份初级产品价格同比下降10.7%，已连续5个月在底部震荡，降幅先于中间产品和最终产品价格的下降趋于稳定。