正当各国政府忙于推出新的经济救援方案的时候，一些睿智的人却在警示：第二波金融海啸正在形成。《货币战争》一书作者宋鸿兵公开表示，今年4月至9月间，金融海啸第二波将在企业债的垃圾债市场集中引爆。

第二波金融海啸对A股影响有限？

正当各国政府忙于推出新的经济救援方案的时候，一些睿智的人却在警示：第二波金融海啸正在形成。

香港金融管理局总裁任志刚曾经警告说，第二波金融海啸正在形成，由于新兴市场的“底子”已较第一波金融海啸时变弱，第二波海啸的传染性，会较第一波金融海啸还要厉害。2月18日，香港中文大学最高学术级别的教授郎咸平在一个报告中也说，“金融海啸是精心策划出来的”，“从2月开始，第二波金融危机已经袭来，而且其冲击要远远大于第一波金融危机”。

第二波金融海啸来袭

那么，第二波金融海啸是否真的来袭？让我们来看看吧：

美国金融界的海啸至今并没有停止，在牵涉多家欧美银行的麦道夫诈骗案发生不久，斯坦福国际银行的金融诈骗案又被曝光，而且引发了多国相关银行储户的挤兑潮；经过两天的逃亡，涉嫌犯有诈骗罪的斯坦福国际银行董事长兼首席执行官艾伦·斯坦福2月19日已向美国警方自首。至今，美国破产银行已经达到了14家，而原来称霸全球的花旗银行等顶级银行股价进一步暴跌，按市值计算，已经被挤出全球十大银行之列。

日本金融界也不平静。2月20日，被认为是本轮危机中亚洲最大“受害者”之一的日本大型银行农林中央金库宣布，为弥补因投资美国证券化金融资产而出现的巨亏，该行计划融资高达1.9万亿日元（约合202亿美元），以填补巨大的资本缺口。该银行还宣布，其CEO上野博史也将引咎辞职。

再看看东欧，匈牙利、捷克、克罗地亚、保加利亚、波罗的海诸国因受出口大幅萎缩而带来金融困境，不仅影响了这些国家本身，而且还拖累了曾经大量投资到这些国家的西欧诸国的银行，使原来就已不堪重负、苦不堪言的西欧相关银行更加雪上加霜。

欧美股市再现新一轮跌势

毫无疑问，国际上第二波金融海啸已经扑面而来，欧美、日本股市再创新低而展开新一轮跌势正是反映了这个基本面。换句话说，欧美、日本股市在第二波金融海啸冲击下，已经率先倒在沙滩上了。

美国股市在上周四（2月19日）向下突破了7500点这一去年11月的低位而创出新低，2月20日延续新的跌势下调100点，收于7365点；而英国金融时报指数也向下突破了4000点关口而创出数年来新低，欧美股市展开新一轮的跌势似乎已经没有疑义了。

受欧美股市影响以及日本大型银行的利空消息影响，日本股市2月20日也跌穿了前期低位，东证指数收于收于739点，创出25年来的新低。

受发达国家股市暴跌的影响，2月20日亚太股市也普遍下跌，当天收盘，MSCI亚太指数大跌2.3%，收报75.96点，逼近去年11月20日以来的最低收盘价。该指数仅在上周就暴跌了7%，今年以来的跌幅已经达到15%；去年，该指数累计下跌43%。20日，韩国首尔综合指数大跌了3.7%，也创两个多月以来的收盘新低。

笔者认为，欧美股市在跌穿去年11月的低位之后，将会在未来一段时间内，继续展开新一轮的跌势。

对A股市场影响有限

欧美、日本股市上周的破位下行引起了国际股市“哀鸿遍野”，包括俄罗斯在内的一批新型经济体的股市也出现了较大的跌幅，这将对A股市场带来何种影响？对此，我们既不能掉以轻心，盲目乐观；同时也不能过分忧虑，盲目悲观；而是应该予以正视，有一个理性的认识。

在经济全球化的今天，发达国家的金融危机不可能不对中国经济产生影响，最近几个月以来，中国商品出口持续下降和GDP的回落就证明了“脱钩论”错误。我们对金融形势和经济形势的恶化以及这种恶化对A股市场的负面影响应该有思想上心理上的准备，并且应该及早筹划应对措施。而体现在A股市场上，则应该保持清醒和谨慎，切勿盲目乐观。

与此同时，我们也应该看到，中国金融体系至今尚稳健和安全，中国拥有近2万亿美元的外汇储备，因而可以有更多的筹码应对危机；更重要的是，中国政府及早出台了4万亿元的刺激经济方案，而十大行业的振兴计划目前也正在陆续出台。有分析说，七成的上市公司将受惠于这些行业振兴计划；这就使中国的宏观基本面有别于欧美和日本，也有别于东欧的新兴经济体，从而使中国A股市场具备了更有力的依托，有了更稳固的根基。因此，我们在A股市场也不必仿效国际股市的恐慌，更不应该盲目悲观。

具体分析到股市，笔者认为，A股市场由于其有别于国际股市基本面，因而仍然有望走出独立行情；但由于今年以来已经累积了一定的获利盘，在国际环境恶化的同时，可能会顺势做一些短期调整，以利于后市的发展。在欧美、日本股市破位下行的上周四、上周五，A股市场依然表现出强势，出现了反弹，但我们不能因此就盲目乐观；因为这有可能是对上周二、上周三过大跌幅的一种修正；短期的调整仍然有可能继续展开。但笔者相信，A股市场不会步欧美股市创出新低的后尘；目前的短期调整只是上升过程的中继性调整，下调的幅度应该不会太大；在上证指数2100点上方应该有较好的支撑。(证券时报吴智钢)