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8月CPI可能降至年内最低 PPI仍将高企可能见顶
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2008 年 09 月 03 日 
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商务部及农业部最新数据表明,8月份食品价格呈进一步回落趋势。据此,多家机构最近纷纷发布预测,由于食品价格继续回落和去年翘尾因素影响,8月CPI同比增幅将降至约5%甚至更低,PPI仍将高企甚至可能见顶,与CPI的“剪刀差”倒挂现象仍将存在并可能进一步扩大。

8月CPI预测:最低4.9%

“最新数据再次印证了我们的观点”,国泰君安证券宏观分析师姜超说,他根据商务部及农业部8月份食品价格数据,预测8月份的CPI可能降至5%,“且不排除进一步超预期的可能。”8月份,食品价格同比涨幅降至10.5%,而非食品涨幅升至2.2%。

姜超据此推论说,8月CPI数据可能创下年内最低点,接近年初央行设定的4.8%的年度目标,明年2月的CPI将是下一个低点,届时通胀水平或低于4%,从整体上看,未来半年内的通胀保持向下趋势。

交通银行最新研究报告指出,8月CPI将继续下行,同比增幅料为5.2%左右,为5月份以来连续第四个月回落。报告称,8月份食品价格运行平稳,翘尾因素降低预计导致CPI下降1.2个百分点,但油电价格调整及奥运会可能影响非食品价格回落。目前,生产资料价格指数连续6周出现回落,但仍处于高位,不过,PPI向CPI传导的机制还不通畅,可能存在滞后现象,对CPI的短期影响不大。

雷曼兄弟昨日也发出预测报告。“由于食品价格相对稳定,我们预测8月CPI将从上个月的6.3%降至5.2%,创14个月最低水平”,雷曼兄弟中国区高级经济学家孙明春预测说,“果真如此,将为政府在9月进一步放松价格管制提供良机。”

此外,兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委在一份报告中预测,8月CPI约在4.9%~5.0%。

8月PPI预测:最高10.2%

CPI若降至年内低点,PPI又将如何?“8月,PPI与CPI‘一高一低’剪刀差现象将继续保持并进一步扩大。”上海证券分析师胡月晓预测说,8月PPI涨幅为10.2%。7月份PPI为10%,创12年来新高。胡月晓分析说,CPI和PPI的构成差异与基数不同是“双I”倒挂现象将进一步加剧的主要原因。

胡月晓指出,本月PPI大幅上升的重要因素在于翘尾因素,即去年基数全年变动不大,而今年工业品价格上涨累计值较大。2006年的PPI定基数(1985=100)是343.2,2007年是353.9;2007年PPI全年较平稳,今年则逐月上涨,叠加的结果是今年下半年PPI仍将高企。中金公司首席经济学家哈继铭也预计,8月份PPI将进一步攀升至10.1%,与CPI倒挂进一步扩大。

“8月份的PPI仍将在高位。”光大证券首席宏观分析师潘向东同时表示,由于国际大宗商品价格的下降会对PPI的上涨产生抑制作用,PPI在8月份或9月份就会出现拐点,“乐观一点,7月份的PPI就是年内的高点。”他还说,由于总需求下降,上游原材料价格对下游传导的力度在不断衰减,因此对于未来PPI对CPI的传导作用也不必过于担心。

相关分析人士同时指出,CPI的回落态势将为宏观政策调整提供较大空间和时间,中国应充分利用这一有利时机,尽量理顺价格机制,解决能源原材料价格扭曲带来的供应不足等问题,进一步放松信贷和货币,为我国经济发展提供良好的环境。

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统计局建议:降税增加居民收入

当前,CPI增速已经成为密切监测中国新近通胀周期的经济指标之一。每月中旬国家统计局公布的CPI等系列宏观经济数据更是引得举国关注。面对相当大的中长期通胀压力,如何克服寻求稳定增长与抑制通胀之间的平衡?昨日,国家统计局课题组在其机关报 《中国信息报》上发布研究报告,对当前价格形势进行了分析,并建议应适时推动价格改革,并采取降税等手段,增加百姓收入。

该课题组发布的研究报告标题为 《近两年来价格上涨的特征原因及走势分析》,课题组组长是国家统计局副局长谢鸿光,成员有国家统计局开云网页版-开云(中国)官方在线登录发言人等。

报告提出,要增加低收入家庭特别是贫困家庭的就业机会。进一步完善价格上涨动态补贴机制,确保困难群众基本生活水平不因物价上涨而降低。可考虑通过财政转移支付、降低税率等手段,增加居民收入,增强居民对物价上涨的承受能力。 (记者 吴晓晶 马骏骎)

来源: 每日经济开云网页版-开云(中国)官方在线登录

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