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不明来路海外资金涌入中国速度未减缓 热钱藏匿何处
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2008 年 07 月 01 日 
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如何狙击热钱

资本输入的同时,风险往往也会裹挟而入。

11年前爆发的席卷东南亚多个国家的金融危机,导火索就是以对冲基金为代表的国际热钱的大量进出。

“过多热钱进入中国会放大市场的流动性,加大通胀压力。而投机资金进入到股市、楼市后,容易推高资产价格,制造泡沫。”中国建设银行(5.71,-0.20,-3.38%,吧)研究部高级经理赵庆明说。

热钱容易造就楼市、股市泡沫,风险极易转嫁给普通消费者。在其它因素的共同作用下,热钱进入中国房地产市场的时期,恰好也是房价飙升的时期。几年前,京沪等地白领的月薪尚可承担市区一两个平方米的房价,但到了2007年,他们发现,自己一年的收入可能已经连市区里的半个卫生间也买不起了。

而近两年来股票市场呈现出的一个规律是,每当热钱的阶段性进入和流出,往往都会带来股市的暴涨暴跌。当境外资本在次贷危机的影响下,于去年下半年逐步撤离我国时,我国股市也从6000点的高位狂泻而下。

“热钱来得快,退潮时也快,资金快速涌入和退出时会拖累大市,让自己的股票腰斩。”许多股民因跟不上热钱进出的节奏而被深度套牢。

“大量热钱进入会加大外汇占款规模,还会影响到货币政策的正常操作。”商务部研究院研究员梅新育说。

一个日益让决策层头疼的问题是,热钱正在成为制约调控政策的重要因素。今年以来,因受热钱牵制,利率调整和汇率变动等决策陷于两难。

不过,让梅新育更加担忧的是,中国资本流动逆转风险正在积累。如果热钱大规模回流,将扰乱我国金融体系的正常运行,可能给我国金融秩序带来难以估量的影响。

风险正在积聚。美联储6月25日宣布了维持原有利率不变的消息,这是美联储在连续7次降息后首次改变利率决定的方向。专家普遍认为,随着美联储经济调控焦点的改变、利率预期的变动以及所采取的各项稳定市场措施的实施,美元资产吸引力会有所上升。中美汇率反转和国内热钱流出的警示并非耸人听闻。

“必须采取各种手段,控制热钱的进一步流入,并未雨绸缪地防范热钱大规模撤出。”张明说。

近期中央召开的省区市和中央部门主要负责同志会议明确指出,要进一步加强金融监管,切实防范金融风险。

当前,国家多个部门已对热钱问题高度关注。我国各地海关采取多种措施,打击各种违规携带货币进出境。国家外汇管理局提出今年将严格外汇资金收结汇管理,加强货物贸易和服务贸易外汇收支的动态监管和事后核查。一张狙击热钱的大网已经织就。

外汇管理局局长胡晓炼在对热钱问题多次调研后明确指出,要防范套利投机资金通过贸易、商业信用等渠道进行跨境转移,加强对短期外债的控制,采取措施加强跨境资本流动管理。记者 王宇 陈玉明

来源: 新华网
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