中国式通胀治理

　　需求偏强使经济面临“低烧高热”危险。

　　所谓低烧高热，就是经济机体已经出现病态运行，但表面热度不高，以CPI表示的通货膨胀较为温和，而经济的高热病态集中体现在地产、股票等资产价格迅速攀升，以及资源大量消耗、环境污染恶化、生产安全事故频发。

　　全国大多数地区的房屋价格和土地价格也在持续上升。此次调查情况表明，住宅类价格继续上升。6月份，一类、二类、三类地段普通商品房住宅平均价格分别比上月上升6.5%、4.0%和3.1%。与此同时，中国股市在经历了接近两个月时间的低迷后，也出现了明显的回升势头。

　　资产价格大幅攀升的现象正引起越来越多的关注。国债、股票、房地产、古董和邮币卡等资产价格上涨的时间、幅度和具体形式虽然有所差别，但其大幅上涨的趋势已相当明显。

　　在经济学家们看来，这种“低烧高热”的危险性甚至超过“高烧高热”。因为它没有严重的通货膨胀，看起来正常，因此，具有很大的隐蔽性和欺骗性，即便觉察到，政府也不易痛下决心加以治理，最后可能演变成经济危机。这种现象背后的根源在于生产要素价格的扭曲，企业盈利水平和投资回报水平偏高，从而刺激投资过度增长。

　　这种教训殷鉴不远，日本经济泡沫形成与破灭的经历就是一个很好的例子。当年日本央行货币政策先是紧盯CPI，无所作为，后来发现资产价格涨幅过大，又突然紧缩货币政策，提高利率，使泡沫顷刻间破灭。

　　中央遏制经济增长由偏快转为过热的措施中，有如下重要内容：在能够承受的范围内以加息的方式提高资本价格；着力控制高耗能、高排放和产能过剩行业盲目扩张。

　　有心者早就感到了中国环境保护的力度在加强。环保的效果如何暂且不论，但这至少说明企业的生产成本在提升，那种依靠廉价资源的盈利模式将很快宣告终结。

　　另外，中国政府对社会保障问题也越来越重视，从某个角度来说，这正是政府投资从经济领域转移到公共产品领域的一个表现。

　　这些情况表明，中国要素资源价格极端低廉的时代已经一去不复返。

　　听起来有些匪夷所思，抑制通胀的方法竟然是治理环境、是提高工人工资、是建立社会保障体制、是提高资源价格，但这恰恰就是中国式的抑制通胀法。（记者 舒眉 发自北京）